美国投资网站Portfolio.com分析师杰克·弗兰克(Jack Flack)今天撰文指出,本周五(8月1日)举行的雅虎股东年度大会,或许将成为美国有史以来最受到外界密切关注的企业管理大会.只是此前雅虎董事会已同激进投资者卡尔·伊坎(Carl Icahn)达成和解,从而避免了伊坎可能发起的代理权争夺战.尽管如此,如果回顾一下微软、雅虎在前半年中的并购与反并购拉锯战,就会发现卷入此事的各 方在发表看法时通常都“言不由衷”.

　　今年2月1日,微软向雅虎提出了收购请求,希望以446亿美元收购后者.今年5月初,微软正式撤回了收购要约,随后表示仅对收购雅虎搜索业务感兴趣.而该公司上周又宣布,与雅虎的谈判“已完全结束”.弗兰克指出,到今年8月1日,微软-雅虎收购案将整整历时半年.在这半年中,卷入此事的各方都站在各自角度说出了并非自己心里话的言论.

　　以下就是弗兰克所评出微软-雅虎收购案中的10大“经典谎言”:

　　1、微软:“垄断不利于市场竞争.”

　　言不由衷理由:微软今年2月1日向雅虎提出收购请求时,称如果雅虎与微软合二为一,就可打破 Google在互联网搜索领域内的垄断地位.但问题是在微软高喊阻止Google垄断之时,该公司本身在PC操作系统市场就占据着绝对优势地位.很多人士认为,确实欢迎某家公司来抗衡Google,但并不愿意看到由微软来充当这一角色.

　　2、Google:“垄断不利于市场竞争.”

　　言不由衷理由:在受到微软的公开指责后,Google也不得不加以回应,只是Google的回应也比较虚情假意,即声称垄断确实不利于市场竞争,但Google此话只不过是为了回应微软,而非真心话.实际上,Google却加强了与雅虎的合作力度,此举当然会受到监管部门的调查.

　　3、雅虎:“我们已制定了转败为胜计划.”

　　言不由衷理由:过去5年中,雅虎一直没有重视股东提出的各项建议,因此拿不出一套切实可行的业务振兴方案.在微软撤回收购要约而导致雅虎股东不满后,雅虎管理层却一夜之间就制定了转败为胜方案.然而股东们仔细一看,该方案也没有什么亮点,内容也仍然还是要加强投资之类的陈辞滥调.

　　换句话说,对于雅虎高管层提出的“雅虎为互联网起点”、“雅虎为必须采购的网络广告平台”等论点,雅虎股东根本就没有从中看到什么实质内容.

　　4、微软:“我们并不需要雅虎.”

　　言不由衷理由:为迫使雅虎答应收购请求,微软一再表示自己并不一定需要收购雅虎.微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)的原话是:“收购雅虎只是微软规模化战略的组成部分,而不是战略本身.”但问题是如果不收购雅虎,鲍尔默所说的(微软互联网业务)规模化战略根本就无从谈起.也就是说,收购雅虎是微软规模化战略的基础所在.

　　5、伊坎:“(雅虎高管)拿着高额薪酬而无所作为,那就是犯罪行为.”

　　言不由衷理由:伊坎在针对任何企业发起代理权争夺战之前,其借口永远是公司管理层拿着高薪却不干活.但实际情况是,对于伊坎这样的机会主义投资者而言,他们发动代理权争夺战的唯一目的是:通过短期投资方式而获取高额收益.一方是企业高管常年管理公司,一方是通过短期投资圈钱,哪一方更无所作为已不言而喻.

　　从这个角度上讲,伊坎选择的攻击点并不正确,而应指出目标公司的市值已经下降.尽管这种方式非常老套,但却更令人信服.

　　6、微软:“我们与雅虎谈判已经结束……这次是真的结束了.”

　　言不由衷理由:私下里微软是渴望把雅虎收为己有,尤其是希望在美国下一任总统上台之前完成交易,原因是担心美国新一届政府将加强反垄断措施.但微软却不愿公开承认这一点,并多次表示将不会重启与雅虎谈判.投资者也看出了微软的真实意图.虽然微软屡次表示与雅虎谈判已经结束,但雅虎股价跌幅却不高,原因就是投资者认为,微软仍有可能与雅虎达成交易.

　　7、雅虎:“与Google达成协议对双方皆有利,且能够得到监管部门批准.”

　　言不由衷理由:从市场战略上看,雅虎与Google合作其实是“与敌为友”,这样做对雅虎长期市场发展极为不利,也不符合雅虎所谓的“独立发展”宗旨.从市场垄断角度看,监管部门不会轻易为该交易开绿灯.雅虎与Google合作的真实意图是,将其当作权宜之计,使雅虎股东看到该公司近期内收入能有所提高.

　　8、伊坎:“我的朋友们都支持我发起代理权争夺战.”

　　言不由衷理由:为了“吓唬”雅虎高管层,伊坎曾公布了自己所提名进入雅虎董事会人选名单,同时还披露了自己如何与他人通话、如何与微软接触等详细情况.但实际情况是,伊坎与其提名人选之间也是貌合神离,原因是很多人士认为,不能过多信任伊坎.

　　9、雅虎:“鲍尔默反复无常,目的就是想搞垮雅虎.”

　　言不由衷理由:雅虎首席执行官杨致远说这番话之时,其言下之意是鲍尔默恶毒之极,目的就是想“折磨”雅虎.但实际情况是,鲍尔默确实希望能够与雅虎达成交易.只是在具体谈判过程中,鲍尔默与杨致远一样:都容易感情用事.

　　10、卷入此事的所有各方:“其他人都不可信,因为他们一天一个主意.”

　　言不由衷理由:这种指责在美国总统选举中或许属实;而出于商业利益考虑,改变主意并不是什么罪大恶极之事.有一点可以肯定,在微软与雅虎前半年的拉锯战中,双方的搜索业务都“很受伤”,唯一受益者就是Google.从这个角度上讲,微软与雅虎都应冷静一下,然后坐下来好好谈一谈,如此才会使双方都有着光明的市场前景.